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Jun 29, 2023

プラスチック業界: 2023 年に注目すべき 5 つの要因

Michael Benson e David Evatts | 26 gennaio 2023

マイケル・ベンソンとデヴィッド・エヴァッツ | 2023 年 1 月 26 日

毎年の初めと同様に、今後 4 四半期がプラスチック業界に何をもたらすかを確実に言うことはできません。 過去 1 年間のインフレ上昇、地政学的緊張、その他の課題にもかかわらず、2022 年のプラスチック業界の M&A 活動は概ね過去の平均と一致しました。 2023 年に向けて、プラスチック市場にどのような影響を与えるかを確認するために私たちが注目している 5 つの要因を以下に示します。

企業は米国と世界経済の状況に注目しており、多くの企業は特定分野の製品需要に影響を与え、最終的にはプラスチックメーカーの収益を圧迫する可能性がある潜在的な不況に備えている。

潜在的な景気後退の深刻さと期間は、確実に市場に影響を与えます。 以前は、2022 年以内であっても、課題にはパンデミック関連のサプライチェーンや労働問題が含まれていました。 現在、特定のサプライチェーンの障害は改善されているものの、景気後退環境が需要に影響を与えており、特に周期性のある産業用製品や一般消費者向け製品の需要が顕著となっている。 簡単な例として、インフレと高金利により収入の一部としての出費が増加する一方、消費者は裁量で多額の購入をする可能性が低くなります。

ただし、すべての最終市場が同程度の悪影響を受けるわけではありません。 広範な不況の中で、医療や包装などの安定したより回復力のある最終市場にサービスを提供することで、プラスチックメーカーはマイナスの経済傾向をかなりうまく乗り切ることができ、その結果、企業の最終市場の業績が好調であれば、2023年に堅実な成長を遂げる可能性があります。

2022年末、サプライチェーンのダイナミクスの改善と特定の種類の樹脂の供給過剰が一因となり、原材料価格が下落し始めた。 樹脂の価格はプラスチック事業を運営する上で非常に大きなコストを占めるため、企業は2023年の価格設定がどうなるかに注目している。 現在、一部の市場セグメントにおける需要の低下が、特定のカテゴリーにおける樹脂価格の低下と安定化に寄与しているようです。

FRBは2022年を通じて、資本コストの上昇による経済への悪影響を避けながら、金利上昇を通じてインフレの管理に努めた。 インフレの鈍化や将来の金利上昇は、プラスチック企業やM&A市場全体に影響を与えるだろう。

金利が上昇するにつれて、理論的には、資本コストが高くなると買い手はターゲットに対してそれほど多くの金額を支払うことができなくなり、特定の状況では企業評価が低下し、売り手の目標と一致しない可能性があります。 このため、一部の企業は潜在的な評価額が自社の期待とより一致するまで売却を延期する可能性があります。 しかし、プラスチック部門のほとんどの企業は通常、他の多くの業界に比べて買収資金としてより穏やかなレベルの負債を使用していることを考慮すると、この影響はより穏やかになる可能性があります。

過去数年にわたり、プラスチック企業は雇用市場が逼迫する中、労働力に対して割増賃金を支払う必要があった。 労働力不足は安定しつつあるようで、これらの企業には質の高い労働力プールを継続的に維持するためのより多くの選択肢が提供されることになる。

結局のところ、景気後退と特定の最終市場における需要低下の可能性について多くの人々に懸念が迫っているものの、最終市場が安定しているため、2023年は一部のプラスチック企業にとって好調な年となる可能性がある。 インフレや金利上昇という逆風はあるものの、樹脂価格と労働力供給はいずれも安定しつつあるようだ。

M&Aの観点から見ると、インフレと金利上昇が取引活動に影響を及ぼし始めたため、2022年下半期には活動が鈍化した。 特定の分野では経済的な逆風や課題が続いているものの、戦略的買い手と財務的買い手の両方から高品質のプラスチック企業に対する大きな需要が依然としてあり、これが2023年のM&A活動を促進すると予想されている。

著者について

Michael D. Benson は、スタウトの投資銀行グループのマネージング ディレクターです。 彼は、合併、買収、売却、優先債券、劣後債券、株式の私募などの投資銀行取引の実行を担当しています。

David M. Evatz は、スタウトの投資銀行グループのプラスチックおよびパッケージング業界の責任者です。 彼は M&A に豊富な経験を持ち、バイアンドセルサイドの譲渡、レバレッジド・バイアウト、合弁事業、フェアネス・オピニオン、優先債券、メザニン債券、株式の私募など、数多くの M&A およびコーポレート・ファイナンス取引を実行してきました。

スタウトは、家族経営の企業、プライベート・エクイティ会社のポートフォリオ会社、および大企業の部門に対して、合併・買収（M&A）のアドバイス、プライベート・キャピタルの調達、財務スポンサーの補償、その他の財務アドバイザリー・サービスを含む、あらゆる戦略的代替手段を提供しています。

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