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Aug 29, 2023

1 月効果に注意してください: 年初に新規投資家を惹きつける株式市場の神話

Nel 2005, uno studio sul mercato azionario intitolato "January Effect" ha rilevato che le azioni a piccola capitalizzazione

2005年、「1月効果」と題された株式市場調査では、小型株は年の最初の月にアウトパフォームする傾向があることが判明した。

一部のアナリストは、投資家が利得税を相殺するために年末に下落株を売却し、その後1月に買い戻すと考えている。

また、資産運用担当者がより楽観的なレポートを顧客に提示するために年末までに株式を手放す「粉飾決算」が原因だと考える人もいる。

1 月効果は新しい現象ではありません。1942 年に投資銀行家のシドニー ワクテルによって初めて観察されました。

一見すると、データは広くこの理論を裏付けているように見えます。 1890年から2020年までの130年間のうち、85年間で1月に米国株式市場が上昇した。

この数字は世界中で明らかにさらに楽観的であり、日本では今年のスタートの74%がプラスと見ており、オーストラリアでは同期間の78%がプラスとなっている。

初心者の投資家たちは、運命を好転させる手っ取り早い勝利を発見したと考えて、この仮説に飛びつきました。 彼らは間違っていました。

過去10年間、1月株のパフォーマンスは大幅に鈍化した。 英国の証券会社AJベルの投資ディレクター、ラス・モールド氏は、1月の影響に関する「一片の真実」は「神話と事実」の間にあると述べた。

同氏は次のように説明した。「1984年から1989年にかけて、1月効果は非常に明白だった。1月は6回連続で大幅な利益を上げた。しかし、それ以降、利益はそれほど顕著ではなく、定期的に増加した。1月は過去7年間で5回損失を出した。 1 月の月平均上昇率は 0.4% であり、平均して 7 番目に良い月に過ぎません。」

シュローダー社の戦略研究責任者、ダンカン・ラモント氏は次のように書いている。「人生においてかなり受け入れられている法則は、何かが真実であるにはあまりにも良すぎると思われる場合、それはおそらく真実であるということだ。

「投資において同様に重要なルールは、なぜ何かが起こっているのかについて根本的な理由を思いつかない限り、それが将来も起こり続けると期待する理由はないということです。」

同氏は、1月効果に関する長期データは「誤解を招く」ものであると付け加え、「物事を10年ごとに分析してみると、それらの結果は主に過去数十年のパフォーマンスによるものであることが明らかになる」と説明した。

毎年、大勢の新規ユーザーが取引アプリにサインアップしているため、訓練を受けていないトレーダーにとっては、ますます簡単になっています。

Business of Apps の報告によると、2021 年には 1 億 3,700 万人が取引アプリを使用しており、前年比 49% 増加しました。

一昨年の株式取引プラットフォームの収益は228億ドルで、前年の109億ドルから増加した。

1 月効果のような落とし穴を回避できるようにユーザーを教育することは、2016 年に立ち上げられた Freetrade を含む多くのサイトの中心となっています。

同アプリのシニア投資ライターであるジェマ・ブースロイド氏は、投資ガイドからQ&A、投入すべき現金の額に至るまで、ユーザーの教育に重点が置かれていると語った。

同氏は、1月であろうが年間を通じてであろうが、「近視眼的な見方」に警鐘を鳴らした。「銀行家が休暇をとるという古風な考えのせいで、5月や6月の取引が良くなるという同様の考えを耳にする。人々は特定の月が良くなるだろうと考えている」先入観に基づいて。」

「月ごとや日ごとに考えるよりも、年ごとに考えるほうがはるかに健全な考え方です」とブースロイド氏は言う。 「私たちの投資家は5年以上の長期的な視点を持っています。

「それはパントやギャンブルのことではなく、一歩下がって全体像を見ることです。」

ブースロイド氏は、フリートレードの70万人のユーザーから得た2023年初頭の初期データは、晴天の傾向に関する教育が機能していることを示唆していると付け加え、「結論を出すには時期尚早だが、EFTの人気が急増しているのが見られる。これは、逆のことを示唆している可能性がある」と付け加えた。 1月効果の主張に反して、当社の投資家は短期を追いかけているわけではありません。

「代わりに、彼らはより多角的なアプローチを選択し、一時的な利益よりもバランスの取れたポートフォリオを優先しています。」

この記事は元々 Fortune.com で紹介されたものです

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