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Jan 07, 2024

Nvidiaの株に投資するには遅すぎますか?

Se c’è una cosa che unisce gli investitori di tutto il mondo in questo momento, è questa

今、世界中の投資家を団結させていることが一つあるとすれば、それは皆が1月の最初の取引日にNVIDIAの株を買っていればよかったと思っているということだ。

ニューヨークに上場しているテクノロジー企業の株価は、1月3日の143.15ドルでの取引開始以来、177.82パーセントも急騰しているが、その一部を欲しがらない人がいるだろうか？

5月25日、同社の時価総額は1日でなんと2000億ドルも急増した。 同社の株価は400ドルを超え、時価総額が1兆ドルを超える企業である非公式の1兆ドルクラブの貴重な会員権を確保した。

これにより、このチップメーカーは、米国のテクノロジーライバルのアップル（2兆8300億ドル）、マイクロソフト（2兆4700億ドル）、グーグルのオーナーであるアルファベット（1兆5800億ドル）、オンライン小売業者のアマゾン（1兆2600億ドル）と並ぶ独占領域に押し込まれた。

エヌビディアは、時価総額が「わずか」6500億ドルに減ったかつてテクノロジー企業だったテスラや、フェイスブックのオーナーであるメタプラットフォームズ（6980億ドル）を先んじて競争している。

Nvidia の成功により、最高経営責任者 Jen-Hsun Huang は、レザージャケットと腕に彫られた Nvidia ロゴのタトゥーで知られる、シリコンバレーの最新のカルト技術者として脚光を浴びるようになりました。

これは一夜にして成功したわけではありません。 Nvidia は 1993 年に道路沿いのデニーズ レストランで設立され、世界が人工知能革命における潜在的な役割に目覚める前から、ビデオ ゲーム、モバイル コンピューティング、スーパーコンピューティング、自動車市場向けのグラフィックス処理ユニットのリーダーとしての地位を確立していました。

ChatGPT が世界を席巻している今日、AI と機械学習は投資において最もエキサイティングなものです。

何百万ものホワイトカラーの雇用、そしておそらくは人類を破壊する可能性があるという警告を無視して、投資家は、昨年のメルトダウン前に他の数兆ドル規模の米国のテクノロジー企業がそうしたように、これによって富が築かれることを期待している。

Nvidia の大成功を逃した投資家は、自暴自棄になるのをやめて、次の単純な質問をする必要があります。「NVIDIA の株は今日でも優れた投資対象ですか?」

取引プラットフォームであるインタラクティブ・インベスターの市場責任者リチャード・ハンター氏は、NVIDIAはAIブームから莫大な経済的利益を得ようと躍起になっている投資家の想像力を魅了していると語る。

最近の高騰は、第2四半期の売上高予測が110億ドルで、ウォール街の予測である72億ドルを50％以上上回ることが引き金となった。

Nvidiaの株価は1月3日以来177.82パーセント上昇し、5月25日には時価総額が1日で2000億ドルも跳ね上がった。ブルームバーグ

危険なのは、NVIDIA の驚異的な株価パフォーマンスが投資家の期待を高めすぎて、同社がその期待に応えるのに苦労することだ。

ハーグリーブス・ランズダウン社の株式調査責任者であるデレン・ネイサン氏は、エヌビディアが今日の低迷する半導体市場に対抗するのにAIが貢献しており、半導体市場の割高感が増し始めていると語る。

「同社の評価額は現在、通期予想売上高の23倍、利益の60倍近くという驚くべき水準に達している」と同氏は言う。

アナリストらは売上高の伸び率がわずか21％と予測しているため、この倍率はやや豊かに見えるとネイサン氏は警告する。

「NVIDIA の成長がこのような目まぐるしい高みを正当化するほど加速しない限り、その評価は緩やかになるだろう」と彼は言う。

こうした興奮はファンダメンタルズを曖昧にし、将来的には不安定性を生み出す危険にさらされている、と彼は言う。

しかし、2016年からNVIDIAの株式を保有しているスコティッシュ・モーゲージ・インベストメント・トラストのポートフォリオ・ディレクター、クレア・ショウ氏を含め、NVIDIAの取り組みはまだまだ先だと考えている人もいる。

ショー氏は、同社がスコットランド住宅ローンのポートフォリオを長年保有しているASML（チップに使用されるリソグラフィー装置を製造する）とともに、急速に発展するAIエコシステムの基盤企業になりそうだと述べた。

「比類のない競争上の優位性を考えると、彼らは生成AIと機械学習テクノロジーの急速な導入の恩恵を受けることになるでしょう」と彼女は言う。

Sanlam Investments の成長株部門責任者である Chris Ford 氏も、AI 革命を推進するための「高性能コンピューティング能力の差し迫った不足」の中で、NVIDIA には更なる上昇余地があると見ています。

Nvidia は、業界をリードする自社製品において AI に必要な膨大な量のデータの処理において重要な役割を果たしており、他の現実的な競争相手は Advanced Micro Devices だけです。

「究極の課題は、NVIDIA が圧倒的な需要に応え、必要なインフラを構築できるかどうかにあります」とフォード氏は言う。

世界は AI がもたらす変化のスピードと規模に目覚めており、Nvidia はそれを活用するのに最適な場所にある、と彼は言います。

取引プラットフォームeToroの現地市場ストラテジスト、ベン・レイドラー氏は、個人投資家はNvidiaを通じてAI革命に参加しているだけではないと語る。

同社の顧客は、AI企業が使用するハードウェアも製造している確立されたテクノロジービジネスのインテルに殺到している。 しかし、同社の株価は年初から16.46％しか上昇していない。

企業向けAIソリューションを開発するソフトウェア会社C3.aiも人気があり、同社の株価は2023年現在までに213.64％上昇している。

eToroプラットフォームの他の人気株には、OpenAIを後援するマイクロソフト、AIサイバーセキュリティ企業センチネルワン（年初来42.21％上昇）、同じくAIの開発とテスト用のハードウェアを製造するチップメーカーAMD（86.61％上昇）などが含まれる。

レイドラー氏は、AIのような急成長する新興テクノロジーで勝者を選ぶことは悪名高いリスクを伴うと述べ、eToroのデータは、投資家が純粋なAI戦略を避けて「Nvidia、AMD、Intelなどの企業を可能にする」ことを支持していることを示唆していると述べた。

「彼らはカリフォルニアのゴールドラッシュの教訓を学んだようだ。そこでは探鉱者ではなくシャベル売りが大金を手に入れたのだ」と彼は言う。

リスクをさらに分散したい投資家は、グローバル X ロボティクス & 人工知能 ETF などの AI 上場投資信託を選択することもできます。現在、NVIDIA はポートフォリオの 11.79% を保有しており、トップの保有株となっています。

iShares Robotics and Artificial Intelligence Multisector ETFやGlobal X Artificial Intelligence & Technology ETFなど、他にもたくさんのETFがあります。

Nvidiaの成功は、かつての「破壊的テクノロジー」の本命だったアーク・イノベーションETFにとってさらなる打撃となる。同社のスターマネージャー、キャシー・ウッド氏がNVIDIAをロケットのように離陸する直前に売却したからだ。

AJベルの投資責任者、ラス・モールド氏によると、フアン氏はエヌビディアの急浮上の危険性を認識しており、年内は慎重な指針しか示さないという。

「末端市場が減速し、IT予算が削減され、テクノロジーサプライチェーン全体で在庫が積み上がったため、NVIDIAは第3四半期に売上高が16％減少し、第4四半期に21％減少し、2022年をひどい結果で終えたことを思い出してください。」

モールド氏はまた、エヌビディアがシリコンチップを設計している一方で、生産は台湾積体電路製造に委託しており、台湾積体電路製造は第2四半期の見通しを「見通しが悪い」としているとも述べた。

「これは危険信号とみなされる可能性もあります」とモールド氏は警告する。

現在急成長している米国のテクノロジー株はエヌビディアだけではなく、メタプラットフォームとテスラはともに倍増、アマゾン、アップル、アルファベットは約40％上昇している。

ウクライナ戦争、米国債務上限危機、高止まりするインフレ、景気後退懸念などの影響を受けた年に、テクノロジー業界は稀に見る明るい材料となっている。

確かに、今日の投資にはリスクがあり、この段階で時流に加わるのではなく、一時的に下落するまで控える価値があるかもしれません。

大手テクノロジー企業は、1兆ドルがさらなる成長の障壁になる必要はないことを示しているが、投資家はエヌビディアが今年下半期にも資金を2倍にすることを期待すべきではない。