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Jan 07, 2024

Nvidiaへのエクスポージャが最も高いETF

Questa settimana, gli ETF con un peso elevato in Nvidia sono aumentati vertiginosamente poiché il prezzo delle azioni del produttore di semiconduttori è aumentato.

エヌビディアが時価総額1兆ドルでアップルやアマゾンなどの企業群に加わったことを受け、エヌビディアへの比重が大きいETFは今週活況を呈している。

同社が先週、売上高が予想65億ドルに対して72億ドル、純利益が予想15億ドルを上回り20億ドルという予想を上回る好調な第1四半期決算を発表して以来、株価は35％以上上昇した。

この成長は、同社が「需要の急増」を促進すると予測した人工知能（AI）への注力によって牽引されてきた。

その後、同社は週末に多数のAI関連製品を発表し、同社の時価総額が神話の1兆ドルを突破するのに貢献した。

Quilter Cheviot の株式調査アナリスト、Ben Barringer 氏は、「私たちは生成 AI 時代の頂点に立っていますが、Nvidia はその手綱を握る絶好の立場にあります」と述べています。

「この業界全体の上昇は全体的な傾向を強化しています。生成 AI 分野は前例のない速度で成長しており、Nvidia のような企業がこの分野への参入を先導しています。」

テーマ別ETF（特に半導体、メタバース、人工知能に焦点を当てたもの）は、NVIDIAへの比重が大きいため、ニュースで急騰している。

このテクノロジー巨人は多くの異なるビジネス分野を持っており、メタバースから将来のモビリティに至るまで、さまざまなテーマのETFに組み込むことが正当化されます。 以下は、同社への比重が最も大きいUCITS ETFです。

エヌビディアは欧州の半導体ETF4銘柄すべてで保有トップとなっているが、各戦略の配分度合いは異なる。

対象となるETFは以下の4つです。

リクソール MSCI セミコンダクターズ ESG フィルター付き UCITS ETF (CHIP)

VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH)

HSBC ナスダック グローバル セミコンダクター UCITS ETF (HNSS)

iシェアーズ MSCI グローバル セミコンダクターズ UCITS ETF (SEMI)

CHIP は、すべての UCITS ETF 全体で Nvidia へのエクスポージャーが最大で、22.5% のウェイトを占めています。 この重み付けは、競合他社と比べて ETF のそれほど厳格ではない重み付けルールによって決まります。

たとえば、HNSS はナスダック グローバル セミコンダクター指数を追跡します。ナスダック グローバル セミコンダクター指数は時価総額加重で修正されており、8% を超える証券は存在しないことを意味します。 現在、Nvidia に対する比重は 10.2% ですが、次回のリバランス日には 8% に引き下げられる予定です。

これは、運用資産10億ドルを誇る欧州最大の半導体ETF（SMH）にも同様の話があり、集中リスクを回避するために各構成銘柄の上限を10％に設定している。

わずか 23 銘柄のインデックスである MVIS 米国上場半導体 10% 上限 ESG インデックスを追跡しているにもかかわらず、SMH は現在、このルールのおかげで Nvidia へのウェイトが 13.5% しかありません。

最も幅広いバスケットを持つ半導体 ETF は SEMI で、255 社の MSCI ACWI IMI 半導体および半導体装置 ESG スクリーニング セレクト キャップド指数を追跡します。 それにもかかわらず、巨人に対する比重は11.5％となっている。

同社の好調な第1四半期業績は、昨年発売時に話題を呼んだChatGPTなどのAIモデルのブームに支えられている。

ヨーロッパで上場されている人工知能 ETF の中で、グローバル X ロボティクス & 人工知能 UCITS ETF (BOTG) とエクストラッカーズ人工知能 & ビッグデータ UCITS ETF (XAIX) は、それぞれ 8.8% と 7.5% のウエートで最大のエクスポージャーを持っています。

これは、個々の企業の業績をあまり重視しない均等加重設計を導入する代わりに、時価総額加重指数を選択するという決定によって推進されています。

他の場所では、iShares Metaverse UCITS ETF (MTAV) や Franklin Metaverse UCITS ETF (FLRA) などのメタバース ETF のウェイトは両方とも 7% を超えています。

これは、iShares Digital Entertainment and Education UCITS ETF (PLAY) や Xtrackers Future Mobility UCITS ETF (XMOV) など、他のテーマ型 ETF にも当てはまります。

全体として、投資家が社会に対する AI の影響にますます注目する中、NVIDIA は今年の米国株式市場のパフォーマンスの押し上げに貢献しました。

しかし、AJ Bellの投資ディレクター、ラス・モールド氏によると、AI分野のバリュエーションは現在、かなりの倍数で取引されており、この分野に「誤差の余地はほとんどない」という。

「しかし、今のところ、AI の誇大広告は進行しているだけでなく、実現しています」とモールド氏は続けました。 「しかし、このような倍数では、何か問題が発生した場合に誤差が生じる余地はほとんどなく、世界の半導体業界にとって必ずしもすべてがバラ色であるわけではありません。

「NVIDIAの成功は有益だが、米国の株式市場はすでにNVIDIAと、2023年までに築き上げた利益を得るためにメタ、アマゾン、アップル、ネットフリックス、アルファベット、マイクロソフトといった少数の他の企業に依存しており、市場全体の幅は依然として残っている」貧しい。"